Net present value (npv): kluczowy wskaźnik oceny inwestycji

Net Present Value (NPV), czyli Wartość Bieżąca Netto, jest jednym z fundamentalnych wskaźników używanych do oceny opłacalności inwestycji.

Jest to narzędzie finansowe, które pozwala inwestorom i firmom na ocenę wartości przyszłych przepływów pieniężnych, biorąc pod uwagę czas oraz oczekiwaną stopę zwrotu.

Co to jest npv?

W skrócie, NPV mierzy różnicę między wartością bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych a początkowym nakładem finansowym związanych z daną inwestycją. Oznacza to, że NPV pomaga odpowiedzieć na pytanie: “Czy wartość przyszłych przepływów pieniężnych z tej inwestycji jest większa od kosztów z nią związanych?”.

Jak obliczyć npv?

Obliczenie NPV wymaga kilku kroków. Po pierwsze, należy oszacować wszystkie przyszłe przepływy pieniężne generowane przez inwestycję. Następnie należy zidentyfikować stawkę dyskontową, która odzwierciedla minimalną stopę zwrotu wymaganą przez inwestora. W końcu, przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy użyciu stopy dyskontowej, a następnie od tej wartości odejmowany jest początkowy nakład finansowy.

Wzór na obliczenie NPV można zapisać jako:
??
??
??

=
?
??
=

0
??
??
??
??

(
1
+
??
)
??
–
??
0
NPV=?
t=0
n
?
(1+r)
t

CF
t
?
?
-C
0
?
Gdzie:
??
??
??
CF
t
?
to przepływy pieniężne w roku
??
t
??

r to stopa dyskontowa
??

0
C
0
?
to początkowy nakład finansowy
??
n to liczba lat, dla których obliczamy NPV

Jeśli NPV jest dodatnie, oznacza to, że wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych jest większa niż koszty inwestycji, co sugeruje, że inwestycja jest opłacalna. Natomiast jeśli NPV jest ujemne, inwestycja może nie być opłacalna, ponieważ wartość przyszłych przepływów pieniężnych jest mniejsza niż początkowy nakład finansowy.

Zalety i wady npv

Istnieje kilka zalet i wad związanych z wykorzystaniem NPV do oceny inwestycji.

Zalety NPV obejmują:

Uwzględnienie czasu wartości pieniądza: NPV bierze pod uwagę fakt, że pieniądz dzisiejszy jest wart więcej niż pieniądz w przyszłości ze względu na możliwość inwestowania go i generowania zysków.
Obiektywność: NPV jest obiektywnym wskaźnikiem, który opiera się na konkretnej stawce dyskontowej i przyszłych przepływach pieniężnych.
Zgodność z celem maksymalizacji wartości firmy: NPV jest zgodne z celem maksymalizacji wartości firmy, ponieważ pozwala na wybór inwestycji, które zwiększają wartość firmy.

Wady NPV obejmują:

Zależność od stopy dyskontowej: Wybór odpowiedniej stopy dyskontowej może być trudny i może mieć istotny wpływ na wynik NPV.
Złożoność obliczeń: Obliczenie NPV może być skomplikowane, szczególnie w przypadku projektów o długim horyzoncie czasowym i złożonej strukturze przepływów pieniężnych.
Net Present Value (NPV) jest istotnym narzędziem używanym do oceny opłacalności inwestycji. Pozwala inwestorom i firmom na porównanie wartości przyszłych przepływów pieniężnych z kosztami inwestycji, uwzględniając czas oraz oczekiwaną stopę zwrotu. Pomimo pewnych ograniczeń, NPV pozostaje kluczowym wskaźnikiem decyzyjnym przy podejmowaniu inwestycyjnych decyzji finansowych.